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  2026H1营收1.70亿元，同比+11.2%；归母净利润0.55亿元，同比+4.13%公司发布2026年半年报，2026H1公司完成总运营收入1.70亿元，同比增加11.2%；完成归母净利润0.55亿元，同比增加4.13%。咱们考虑到巴西FPSO项目前期投入对毛利率的偶发影响及海工软管放量节奏，下调2026-2028年盈余猜测，估计公司2026-2028年的归母净利润分别为1.02/1.23/1.43（原1.12/1.27/1.47）亿元，对应EPS分别为1.23/1.48/1.73（原1.35/1.53/1.78）元/股，对应当时股价的PE分别为17.3/14.5/12.4倍。咱们看好公司产品在油气挖掘领域中的运用，坚持“增持”评级。

  2026H1海洋工程柔性管道同比增加20.66%，海工配备职业景气继续修正2026H1公司首要经运营务收入同比增加11.12%，各类型事务均坚持增加态势。从产品的商场分类来看，海洋工程柔性管道出售的收益同比增加20.66%，职业位置继续安定，陆地油气柔性管道以及工业专用软管同步出现上涨趋势，事务开辟继续向好。全球海洋油气开发继续扩容为海工软管供给了宽广的商场空间。世界油价坚持中高位推进海工配备景气量上升，存量设备高频运用催生继续替换需求。依据我国海油集团动力经济研究院发布的《我国海洋动力开展陈述2025》，2026年我国海洋石油产值有望增至6,900万吨，海洋天然气产值有望打破320亿立方米。

  “成套柔性软管组件体系”完成技能国产化打破，高端海工配备出海提速2026H1，公司自主研制的API17K软管成功落地马来西亚国家石油公司项目，API17K海外运用项目进一步开辟。公司自主研制的“成套柔性软管组件体系”（FPSO冷却设备）完成技能国产化打破，已落地巴西国油超深水P79FPSO项目，建立国产高端海工流体运送配备世界化运用标杆。公司收买英国泰悦，一方面处理和欧洲客户交流及时性问题；另一方面英国当地配有简易车间，具有满意当地需求的基本生产制作才能和客户现场观赏需求。公司继续拓宽海外商场，争抢世界商场占有率，2026H1公司外销收入同比增加14.91%。